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Nuevos bonos de deuda externa de Costa Rica hacen surgir apetito de inversionistas por el largo plazo

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Vincent

Los inversionistas en el extranjeros demostraron que tienen apetito por instrumentos de largo plazo de Costa Rica.La nueva emisión de bonos de deuda externa (eurobonos) determinó que existe credibilidad sobre el país como emisor de instrumentos a 30 años.Los bonos con vencimiento en el 2045 han sido los de mayor precio relativo en el mercado secundario, es decir, que es donde se transan los títulos que ya fueron emitidos.El pasado 23 de abril, Costa Rica volvió a emitir bonos soberanos internacionales, esta vez $500 millones a 12 años plazo y otro tanto igual pero a 30 años, algo que por primera vez hacen las autoridades hacendarias.Esos instrumentos se unen a la emisión que vio la luz en noviembre del 2012 con un vencimiento en el 2023 y por $1.000 millones.De la reciente colocación, el bono de 12 años se cotizaba, el pasado 26 de abril, a un precio mínimo relativo entre 100,85% y 101,35%. Para el de 30 años, los valores estaban entre 102,25% y 102,75%, datos que demuestran un mayor apetito por el de más duración.Incluso, puestos de bolsa locales manifestaron que en los sistemas de negociación registraron un precio relativo de 102% el mismo día de la colocación.En este proceso, el Gobierno sigue las recomendaciones de los bancos estructuradores con respecto al momento de la emisión, rendimiento y monto final. En esta oportunidad, el Ministerio de Hacienda escogió a las entidades Deutsche Bank y Barclays.Según Douglas Montero, gerente de mercado internacional del puesto de bolsa Mercado de Valores, la demanda en el exterior por el bono de 30 años ha sido notoria y, de cierta manera, se comprobó con la ausencia de anuncios de venta inmediatos a la colocación.Es usual que con este tipo de operaciones, parte de los inversionistas que adquieren los títulos en el mercado primario salgan a venderlos prácticamente de forma inmediata, para hacer ganancias de capital mediante el precio, a sabiendas de que tienen un activo altamente demandado.Para Montero, lo anterior no ocurrió con el bono de 30 años y más bien su precio subió porque fueron pocos los inversionistas que estuvieron dispuestos a ofrecerlo para una reventa.Este tipo de plazo es apetecido por inversionistas como fondos de pensiones y aseguradoras, que...

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