Fondos de inversión redujeron participación en bonos de Hacienda
Los fondos de inversión redujeron su participación en bonos de deuda del Gobierno en dólares y en colones durante el último trimestre del año pasado y a inicios del 2019.Una mezcla de incertidumbre y del incentivo por otros instrumentos de inversión generó un traslado de los activos de los fondos hacia instrumentos que consideraron con menos riesgo.Según datos publicados por el Ministerio de Hacienda, la tenencia de deuda en colones por parte de fondos de inversión comenzó a reducirse en el tercer trimestre del 2018 y siguió bajando en el último trimestre del año.Sin embargo, la reducción es mucho más significativa en el caso de deuda en dólares, en donde la tenencia decreció 18%. En el caso de los activos en colones, la disminución fue de 14,5% con respecto al 2017.En otro tipo de entidades también se mostró una reducción en la tenencia de activos del Gobierno, como en los bancos públicos, donde se evidenció una caída de 8,37%, y en fondos de pensión, que redujeron su participación en 4,37%.La disminución de la tenencia de los bonos se dio principalmente en fondos de mercado de dinero, dado que hubo una caída importante en el volumen de activos administrados, lo que implicó una menor capacidad de inversión.Entre setiembre del 2017 y setiembre del 2018, los fondos de mercado de dinero sufrieron un descenso de 11% en sus activos totales, según datos de la Superintendencia General de Valores (Sugeval).El comportamiento en los activos se da por varias razones. Hay un tema estacional importante que aceleró el movimiento. Entre noviembre y diciembre, los fondos de mercado de dinero suelen tener salidas importantes de inversionistas, quienes los utilizan como vehículos de inversión para tener liquidez al cierre del año, cuando hay mayores necesidades, como el pago de dividendos y aguinaldos.Freddy Quesada, gerente de INS Valores, explicó que todos los años, entre noviembre y diciembre, ocurre una disminución programada para cumplir con liquidaciones de clientes.Además, es probable que los fondos tuvieran una concentración importante con vencimiento al cierre del año, pues el Gobierno tuvo una fuerte necesidad de liquidez en el 2018 y emitió una cantidad considerable de deuda a corto plazo.A pesar de que esta es una tendencia que se observa todos los años, la caída en el volumen de activos del año previo fue mucho menor: de 6%.Esto quiere decir que los fondos tuvieron mayores salidas de las esperadas, y, dado que los bonos de Hacienda son los...
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