Integración sí, pero ¿cómo?

AnayansyRojasLlevamos décadas de acariciar la idea de la integración de las bolsas de valores centroamericanas sin lograr concretar un punto de partida real, semejando más una entelequia que un objetivo esencial para el crecimiento de nuestros mercados.El tema ha contado tanto con detractores como promotores. Me sumo a los últimos, no solo porque me ha correspondido formar parte activa de las iniciativas promovidas por organismos internacionales para la consecución de un mercado bursátil regional, sino también porque a nivel internacional la prueba es contundente al evidenciar las economías de escala y el incremento en el poder y liquidez del mercado obtenido mediante los procesos de alianza, fusión o integración de los participantes fundamentales de los mercados.En el 2000, surge Euronext producto de la fusión de las bolsas de valores de París, Ámsterdam y Bruselas, luego de la incorporación posterior de otras bolsas; en el 2007 Euronext se fusiona con NYSE Group generando NYSE Euronext, actualmente la principal plaza financiera a nivel mundial y, en el 2011, nace MILA entre las bolsas de valores y los depósitos centralizados de valores de Colombia, Perú y Chile.La mejor rutaEl tema medular no es propiamente la integración pues constituye la mejor alternativa factible, sino ¿cuál es la ruta óptima a seguir dado el desarrollo y condiciones actuales de nuestros mercados? Es un equívoco equipar la integración con la fusión y creación de una sola bolsa; esta...

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