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Ante el riesgo cambiario...

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Vincent

Dos preguntas clave en relación con el actual sistema cambiario: ¿Cuáles son las prácticas que una empresa puede implementar para enfrentar de la mejor manera la dirección y volatilidad del tipo de cambio?¿Qué dicta la buena gerencia?EF ha buscado de diversos expertos y empresarios algunas lecciones que puedan ser de utilidad para los lectores.Primera lección: se debe evitar buscar las ganancias de especular o adivinar correctamente sobre lo que ocurrirá con el tipo de cambio, y más bien deben estructurarse para evitar que el tipo de cambio les provoque daños y pérdidas. Quien especula, haciendo grandes transacciones de una moneda a otra para aprovechar el inminente cambio en precio, está apostando en contra de otro que tiene la misma certeza, pero sobre el evento contrario.Segunda lección: hay que evitar que la composición de ingresos y gastos sea tal que estemos especulando con la utilidad sin darnos cuenta. Por ejemplo, una empresa cuyos ingresos están todos en colones, pero que una parte de sus gastos está en dólares, verá su margen de rentabilidad subir cuando el colón se aprecie y bajar (incluso desaparecer) cuando se deprecie. Esta volatilidad no afecta a la empresa que tiene su estado de resultados 'calzados', en el sentido de que cada moneda representa más o menos la misma proporción de los ingresos y los costos.A la hora de decidir las monedas en los que hacemos contratos con nuestros deudores y acreedores, a la hora en que definimos los términos en que compraremos ciertos insumos o venderemos ciertos productos, o cuando escogemos qué compraremos o venderemos en el mercado local o en el extranjero, tenemos algunos márgenes de maniobra que nos permiten acercarnos al calce. No necesariamente el proveedor que nos parecía idóneo cuando la oscilación de la moneda no nos preocupaba, sigue siendo la mejor alternativa si comprarle significa descalzarnos más, y otro proveedor nos vendería en otra moneda. Quizás la deuda que nos...

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